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科创板来了,牛市还会远吗?

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  • 时间:2019-10-08 09:44:20
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但是在过去这些年,中国的A股市场一直存在一些偏差,一些监管规则方面的安排,即使在当时有其正面意义,符合当时资本市场发展的需要,但从现在来看,已经不太适应新的形势。希望科创板的推出,注册制的试点能对股市制度规则的偏差有所纠正,倒逼A股市场改革。

二是不应限制谁来投资。按照规则,科创板投资者必须满足50万元资产门槛和2年证券交易经验,个人认为没有必要设置这样的门槛,应将投资权限和投资者权力交还给投资者本人。

让人意想不到的是,2018年最后一天跨年夜(今年元旦凌晨0点到4点),有0.55万人从办公地点出发,在加班中迎接跨年。

以互联网行业为例,上世纪90年代后期,美国的互联网行业出现泡沫,吸引大量投资进入,但从二十年后来看,如果没有这些投资,很多技术突破不了,基础设施建不起来,我们就享受不到互联网时代的红利。

姜国华:科创板作为注册制的试验田,如果能改变一些不当限制,进而推广到A股市场其他板块,比如主板、中小板、创业板等,将对我们股票市场长期健康发展具有重要意义。观察中国股票指数,可以看出股指仿佛是在做“俯卧撑”,这是有问题的。而基础制度建设,把定价权交给投资者,是有效资本市场的前提。

这三个原则,是资本市场能长远健康发展的前提,也只有这样,科创板才能够成为中国的纳斯达克,为中国科技创新企业发展提供强劲动力。

启动仪式上,主、承办单位领导共同为获奖代表颁奖并合影留念。启动仪式结束后,全体参会人员到二楼展区参观艺术作品,残疾人艺术家现场挥毫泼墨,进行书画艺术展示,与参观者交流互动,现场气氛十分热烈。

拱脊背

仅3个多月时间,科创板就完成从提出到制度设计,再到正式开门的全过程。

中国新闻周刊:从目前证监会公布的信息来看,目前还没有科创板上市企业的“首批名单”,也不会出现大批量的集中申报,为什么会出现这样的情况?

这期节目里,傅园慧决定挑战自我,与妈妈前往山上体验动力伞。不过,去到现场,由于山上雾太严重,可见度极低,要等到雾散了,傅园慧才能体验动力伞。

中国新闻周刊:你所说的偏差,具体指哪些方面?

日前,在青田县公安局高湖派出所,曾荣获浙江省优秀共产党员、浙江省劳动模范、第十届“浙江青年五四奖章”的教导员叶林军,正在以他名字命名的“叶林军工作室”内,受理案件、联络调解、回复咨询。“用一句话来形容我的职业嘛,上晓天文地理,下知鸡毛蒜皮。”这位1986年出生的青年民警笑呵呵地说。

3月1日深夜,证监会、上海证券交易所正式发布此前向社会公开征求意见的8项科创板制度规则,并宣布自公布之日起开始实施。

因为投资者是每一笔股票交易的主体,不论是机构还是散户,他们对自己的投资决策负责。而且中国的A股市场以散户为主,资产50万元以下的投资者占绝大多数,限制占绝对主体的交易账户参与科创板的股票交易,就可能出现当年新三板同样的情况——缺乏流动性,限制了科创板的活跃度。

北京大学光华管理学院教授姜国华。图/受访者提供

今年是“一带一路”倡议提出5周年,到目前为止,已有103个国家和国际组织同中国签署118份“一带一路”方面的合作协议。“一带一路”倡议及核心理念还纳入了联合国、二十国集团等重要国际机制成果文件。“一带一路”倡议发起5年来,“成绩单”分外亮眼。中国和巴基斯坦共同推进的中巴经济走廊建设也是“一带一路”倡议的一个成功范例。目前,9个项目已经完工,13个项目开工在建,涵盖港口、交通基础设施、能源和产业合作四大领域,为当地人民创造了7万个直接就业岗位,预计2017年至2030年将创造70万个就业机会,未来将为巴基斯坦增加1.1万兆瓦电力供应。

一是除了行业属性外,不应再限制谁能来上市。虽然对申请科创板的上市企业取消了强制盈利或者盈利水平的要求,但是对预计市值、收入、研发、现金流等还有要求,比如分别提出10亿元、15亿元、20亿元、30亿元和40亿元的预期市值限制,并对最近一年到三年的收入和经营情况作出相应的规定,我认为这是不合适的。

据长春欧亚集团股份有限公司董事长曹和平介绍,本次进博会展示了众多优质新颖的产品,目前已经确定采购的产品包括新西兰乳业的奶制品及其他食品、韩国化妆品、日本电器等等。进博会结束后,欧亚集团将在所属商场开辟进博会商品专区,专门为此次进博会商品提供销售和展示平台。此次进博会欧亚集团只是一次性购单,今后,集团还将同达成合作的参展商形成长期的贸易合作关系。(记者陶连飞)

三是不应限制投资者交易。在征求意见稿中就对科创板股票竞价交易设置了20%的涨跌幅限制,修改后,也只是对于首次公开发行上市的股票上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,其后涨跌幅限制依然为20%。我认为,应该是股民根据股价波动,自己作判断,同时承担相应的收益或者损失,而不是直接设置涨跌幅,限制股价的波动。

我认为,过去在主板和其他板块维持股价涨跌幅限制,并没有让投资者冷静,依然出现“千股涨停,千股跌停”的现象,发挥不了对中小股民的保护作用,更何况,一只股票一天之内涨100%和通过8个连续的涨停板达到股价翻番,哪种情况更容易诱惑散户高价进入?显然是后者,因为它制造了一种涨的趋势。

中新网镇江3月1日电(钟学满)3月1日11:30,在江苏句容城北转运中心里,环卫工人戴建香和其他同事正在开心地享用着热乎的免费午餐。当天的菜品也是非常丰富,菜品有鸡肉、小炒肉、土豆、黄瓜等。

但在业内被热烈讨论的企业申请上市的估值标准过高、投资者门槛过高,以及T+1等问题,此次却并没有作出调整。

各位嘉宾的精彩分享让现场的100余名企业代表受益匪浅,他们纷纷表示要踊跃参与本次东路演活动月,并将持续关注京东云举办的其它活动。众多企业表达了入驻京东云(鄂尔多斯)产业创新中心的强烈意愿。

此甜蜜微博曝光后,网友除了送上对两人的祝福外,更多的是催婚,称:“别光祝福别人,你啥时候也求一下?”“你没有点什么想法嘛?”“祝福,希望哥哥也早日找到自己的幸福!”

历史经验显示,各国股市都有“七年之痒”现象,每隔七八年,市场情绪完成一个乐观-悲观-乐观的轮回,推动价格围绕价值波动循环。同时,过去几年的经历也表明,监管机构直接干预股价形成达不到稳定股价的目的。因此从监管层方面,要容忍股市价格波动,经济企业发展得好,就会推动市场形成泡沫,这是无法控制,也监管不了的。

美食可以刺激多巴胺的释放,带来良好感觉。而现在德国马普代谢研究所的一项研究表明,大脑中的多巴胺会在两个不同的时间里释放:当食物摄入时,和食物到达胃部时。研究报告发表在《Cell Metabolism》期刊上。

近日,百度发布《2017-2018百度企业社会责任报告》(以下简称“《报告》”),对员工培训发展机制和项目,以及员工福利进行了介绍。其中提到了去年引起广泛关注的员工福利项目“青松计划”。该计划于2018年10月推出,是一份商业保险计划,为满足司龄条件的员工父母提供全国范围的住院医疗保障,让百度员工的父母不限年龄、不限社保、不限健康状况全部参与,对自费类药品和治疗费也能高比例赔付,提供较高年保额。该计划推出后,得到了公司内外的一致赞誉,据悉,目前已经有近三万名员工父母得到了该计划的保障。

科创板未来可期

报道称,朝鲜似乎认定,在联合国安理会的经济制裁尚未缓和的背景下,即便推进韩朝对话也无法实现经济合作,拿不到什么实际利益。因此,朝鲜可能是希望先观察此次美韩首脑会谈对于韩朝经济合作是一种怎样的态度,然后再决定何时访问韩国。

二是对科创板投资者的限定,影响了市场的流动性,如果没有流动性,企业价值将无从反映,从企业角度,也担心会重蹈新三板的覆辙。

资本市场应遵循三大原则

本刊记者/贺斌

2月27日,新任证监会主席易会满在国务院新闻办公室召开的记者会上,完成了上任以来的首秀。在现场提问的10位记者中,有7位提及科创板,可见受关注程度之深。

但是也要看到,一些地方尤其是贫困地区仍然存在着“饿着肚子保生态”“背着贷款造森林”的困境;一些地方在推进稻改旱、退耕还林、禁牧等生态保护措施时,让群众在生产生活方面做出了让步;一些地方生态保护补偿尚未形成长效机制,补偿标准低、补贴覆盖范围窄;一些地方生态反哺能力不足,在绿色产业发展、生态富民路径等方面依然存在明显短板。

一方面,资本市场是一个社会公共产品,我不认为有必要通过市值、收入、利润、现金流等财务指标,把一部分企业排除在外。企业的价值自然应该由市场决定,一个企业如果有价值,投资人自然欢迎;如果没有价值,投资人也必然抛弃。所以我建议,科创板可以笼统地对拟上市的企业在行业、业务、创新等大方面作定性规定,但不要含有目前披露的这些定量的规定。另一方面,对于一些初创企业,如何要求他合理进行估值?这样规定,可能会造成欺诈发行的情况出现。

第三,中立监管。行使监管职能的机构部门,立场一定要中立,既要保护股民利益不受不当伤害,也要保护上市公司的利益,不能为了保护中小股民的利益,伤害企业或控股股权的利益,要做到不偏不倚。

而风雨里忙碌的“小黄人”,更给市民们一种实实在在的安全感:

互联网分析师季城表示,目前一线城市还没全面免押金,也考验着企业的运营能力。随着相关押金监管方案将出台,共享经济免押金必然成为趋势,也有利于行业健康发展。

Club Med通报亚布力度假村诺如病毒事件:力求减灭“诺如病毒”在度假村的传播

卡舒吉59岁,本月2日进入沙特驻土耳其伊斯坦布尔领事馆,办理与结婚相关手续,随后“失踪”。沙特方面最初声称卡舒吉当天离开领事馆,20日改称他死于领事馆内一场“斗殴”,已经逮捕18名涉案嫌疑人。

中国新闻周刊:如何看待科创板试点注册制的前景?

小龙虾的肠道等消化系统,往往容易聚集重金属,烹饪前应把虾线拉出来。

所以我认为,对于内部人减持可以提出时限要求,比如说一年之前就要公布自己的减持计划,包括减持的量和减持的时间。监管机构对内部人的减持计划进行监督。届时,无论股票涨跌,都必须按照公告的减持计划来真正减持,从而降低内部人操纵股价来为自己减持服务的风险。

姜国华:A股市场发展三十年来,无论从对企业的发展,使人民群众分享经济发展的成果,还是对经济和社会取得的成绩成就而言,都作出了巨大的贡献。客观上看,A股为投资者整体创造了利益和财富的增长。

五是在减持制度方面,尽管相较征求意见稿,放宽了锁定期限制,但我认为,上市公司的董事、监事和高级管理人员虽然是内部人,但同样是股东,交易证券和股票是他们的权利。关键是要防止内部人利用内部信息来操纵股价减持,伤害其他投资人利益。

姜国华:任何资本市场,有三个原则是必须要坚持的。第一,独立企业。企业和企业的控制人、管理层必须要以最大化企业价值为目标,否则企业就会出现问题。

声明全文如下:

韩国统一部副发言人李有振

实拍海军轰炸机学员实弹轰炸,某型“轰炸机”罕见亮相

宋永武说:“意思是我们将先从一两个哨所撤走(警卫人员),然后再撤走更多哨所的人员。(韩国)最近的哨所距离(朝鲜哨所)大约700米……我们将先撤走距离(朝鲜哨所)1公里内的哨所(人员)。”

但这不是监管应该做的,监管应该管什么?我认为,最关键一条就是信息披露。对上市企业提出信息披露的要求,监督上市企业必须做到真实披露,对于企业虚假披露的行为予以惩罚,这才是监管必须要做的事情,而价值判断应该交给市场,交给交易股票的人。

逝者亲属手持白色菊花参加集中花葬仪式。 朱柳融 摄

据日本总务省透露,这是日本首次出现县、市政府对“住宿税”进行双重征收的案例。(编译:许文金 审稿:陈建军)

姜国华:在我看来,可能有一些企业还持观望态度,一方面是由于规则中存在对企业的限制,尤其是估值预期这一条,很多企业担心到了询价阶段,达不到规定市值,会白忙活一场。

倒逼A股市场改革

来自英国、法国、日本、菲律宾4个国家的5名国际著名园艺大师倾情打造了5座国际花园,成为本届花展的一大亮点。

图为小朋友们在“水枪大战”现场“激战”。 钟欣 摄

本文首发于总第890期《中国新闻周刊》

据证监会和上交所发布的信息,征求意见期内,针对2项规章共收到各类意见建议共700多份,6项制度共收到意见600余份,一些建议意见得到采纳。《上海证券报》对此次公布的8项制度规则做了统计,发现相较于征求意见稿,共作出67处重要修改,诸如红筹企业在科创板上市标准、股份减持制度、退市制度等,并进一步明确信息披露审核内容和要求,对保荐机构的持续督导职责作出进一步界定。

马朝旭当天在安理会利比亚问题公开会上发言说,中方对利比亚局势发展表示严重关切。国际社会应加大对利比亚问题的关注,共同努力推动利比亚问题尽早解决。

四是在退市机制上,不应以会计指标为标准,这次公布的规则对于退市情景规定中,依然包括交易类强制退市和财务类强制退市,这也是在替投资者进行价值判断。同时,也应该取消ST制度。企业到了ST阶段时,企业盈利数据早已公开,ST本身并没有为投资者增加任何新的信息含量,建议由交易所自行制定退市机制。

2016年两会上,全国人大代表、中联重科股份有限公司董事长詹纯新现场聆听了总书记的重要讲话。“总书记指出,推进供给侧结构性改革要把握好‘加法’和‘减法’、当前和长远、力度和节奏、主要矛盾和次要矛盾、政府和市场的关系。这对我们企业发展有重要指导意义。”詹纯新说。

日前,中国电子商务协会大数据应用与体验经济研究院发布了《2018中国电器线上市场分析报告》。报告显示:2018年1-9月,京东、天猫和苏宁三大电商龙头的家电、手机、数码电脑等网购零售额均有大幅增长,2018年全年电器电子类技术消费品(含摄像产品、消费电子产品、大家电、小家电、IT及办公产品、通讯产品等)整体零售市场,预计达到2.775万亿元,同比增长12.3%,消费升级趋势明显。其中家电市场零售额仅1-9月份就高达3460亿元,而京东以独占家电线上零售60.9%的份额保持领先。

姜国华:此次科创板的8项制度设定,和以前主板、中小板、创业板相比,在上市、交易、退市等方面都有一些好的变化,但依然还存在一些不合理监管的痕迹,我认为应该适时取消。

中国新闻周刊:在你看来,一个健康的资本市场,应该遵循怎样的原则?

这些担忧,都使得企业在申请科创板上,可能采取观望态度。

周俊岗正是途牛“2018年度优秀导游”之一,作为山西随往地接社的导游,对于他而言,导游不仅仅一份职业,更是向每个来山西旅游的游客展示山西文化的窗口和旗帜。于是,他长期阅读有关历史、地理、民俗、旅游、建筑等方面书籍,深入研究山西历史文化和民俗风情,同时广泛学习相声、评书等表演艺术,不断提高讲解技能,将晦涩难懂的古文和悠久绵长的历史,以更加通俗、幽默的方式传达给游客,让游客在视觉、听觉双重作用下感受文化、增长见识。

当天,《告台湾同胞书》发表40周年纪念会在人民大会堂举行。苏辉发言时回顾,时针拨回到1978年,那时,一湾浅浅的海峡,阻隔着亲人的音讯,阻断着回家的路。解决台湾问题,实现祖国完全统一,成为国家的深沉呼唤、民族的深切祈愿。

投票结果公布后,在野的英国工党即刻发起了“倒阁提案”,并于当地时间16日晚进行不信任投票。特雷莎⋅梅政府在不信任投票中以325对306票顺利过关。

姜国华:比如,在上市环节,要求上市公司在收入利润等方面达到一定的标准;在退市环节,虽然也有个别企业是因为欺诈行为退市,但大部分退市还是依据盈利状况决定;此外,在股票交易过程中,设涨跌停板幅度限制等。这些,都是监管层替投资者做价值判断,替投资者决策。

以科创板实践倒逼A股市场改革

1月30日,证监会制定发布两项部门规章:《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》。上交所制定发布6项配套业务规则,被业内称为科创板“2+6”制度规则,公开向社会征求意见。

内容丰富的展品中,既有关于蚕桑文明、丝路发展和文明融合的文献和文物图片,也有反映明清时期丝路贸易、文化交融等方面的珍贵清宫历史档案。尤其是清宫历史档案,不仅形式多样,而且文字多样,反映了明清时期丝路档案文书的历史变化与文化内容的多元性。

马云:这是我们到农村调查的结果。我认为不能让农村的留守儿童没有得到好的教育就进入社会,但是偏远的学校留不住年轻老师,怎么办呢?所以我的设想是通过建设乡镇的寄宿制学校,把老师留在乡村。而且,这个问题现在也得到了教育部门的重视。

第二,自由交易。一旦上市,股票交易应是自由的,无论买卖都是投资人自己的事情,不应该有政府部门的指导,这是股市健康发展的前提。因此,要把价值判断的工作交给投资者,因为他们才是交易风险承担和决策的主体。

张晟提醒,所有年满11岁的居民,只需要出具所在市议员选区的居住证明,即可拥有投票权。为了方便华裔等少数族裔民众,参与式预算的内容也使用了中文等16种语言,以确保参与度最大化。

与此同时,汽车智能化、网联化发展亦是趋势所在。

中国经济正处于高增长阶段,动能转换、结构调整、科技创新,对科技的火热超出想象,国家在这方面也正在不断加大投入。科创板的推出,也正是加大科技创新的有力载体。

也有患者担心,“数字胶片”会不会没有医用胶片清楚?其实,这样的疑虑完全没有必要。如今医学影像早已进入数字影像时代,几乎所有医院都已具备医学影像信息系统。医生可在电脑上直接查看影像报告,对于医用胶片的需求已逐渐消失。“数字胶片”其实就是无失真、高清的电子胶片,可以放大几倍甚至几十倍进行查看,更有利于医生清晰查看病灶,诊断疾病。

人民网北京1月14日电 北京市十五届人大二次会议今天上午开幕,北京市市长陈吉宁在会上作政府工作报告。

科创板和注册制备受各界关注。图/视觉中国

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中国新闻周刊:在你看来,科创板的推出,具有怎样的重大意义?

对于科创板的正式开闸,北京大学光华管理学院教授姜国华在接受《中国新闻周刊》采访时建议,在科创板试行过程中,相关监管部门能够充分调研,广泛听取各方意见,不断对科创板和注册制进行完善。

多年从事打击乐教学的李老师为残疾朋友们培训打击乐的知识和演奏方式。

在侯友宜与苏贞昌目前民调支持度方面,侯友宜居于领先,获得44.4%的支持度,苏贞昌仅22.5%,不投票或投废票有14.2%,未明确回答有19.0%。大致上学历愈高则愈支持侯友宜,苏贞昌仅在泛绿民众领先侯友宜。值得注意的是女性、20至29岁、40至49岁、专科以上学历,或中立民众对苏贞昌的支持皆低于2成,落后侯友宜的幅度较大。

从这次科创板公布的规则来看,尽管相对征求意见稿有一些改动,但一些问题依然存在,希望在试行的过程中,能随时对市场进行调研,广泛听取意见,进行纠正。

中国新闻周刊:那么,此次科创板的推出,包括制度的设立,是否符合你所说的三个原则?

由新锐导演郑潇执导,宋祖儿、徐正溪、柳小海主演的偶像剧《舌害》正在热播。作为一部集娱乐、现代、星探等元素为一体的作品,《舌害》一经上线就凭借其欢脱、真实的剧情吸引了众多网友的追捧。更有网友直呼“看完两集忍不住就充了会员”、“这剧有毒,实名认证这就是饭圈日常无误了”。

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